美国市场财富管理行业的发展之路

2017-11-02
  市场在不断的变化,当下许多投资理财公司赚钱的方式就是薅客户,有人说的好:“客户就在那里,你不薅,总有人薅”。合星财富小编顿感迷惑,于是业余时间研究一下美国的财富管理的发展之路,分享出来或许对大家有所启发。
美国市场财富管理行业的发展之路-合星财富投资理财公司
  一、同样的薅客户的方法与结局
 
  美国第一只共同基金(类似国内公募基金)是1924年由曼彻斯特投资信托公司发行。个人投资者接受了专业化管理的投资组合、分散化投资以及相对低成本的投资概念。截至20世纪20年代末,又有16只基金被创立。这些基金大多数是由大银行创立的,这些银行可以向投资者贷款购买其发行的基金。
 
  在20世纪20年代,银行建立的基金公司以一种不计后果的方式进行运作。银行将钱借给基金投资者,而后者欣然接受。十倍的杠杆投资者非常普遍。在繁荣的20年代,大量的资金流入股票信托市场,银行毫无顾忌地为那些没有盈利、没有信用的公司承销股票,就连最差的垃圾公司也能被引入银行发行的基金。当一家盈利并且信用优良的公司发行股票和债券时,这些股票和证券会进入银行的相应账户。
 
  1929年10月24日,美国历史上最严酷的一次熊市开始了。银行立刻邀请那些利用高杠杆的投资者归还贷款,但是多数投资者无钱偿还贷款。因此,银行开始降低共同基金仓位,并向市场上抛售股票。这就造成股票市场的进一步下跌,从而导致质押率的降低,接着更多的贷款需要偿还,更多的违约、更多的抛售。市场的这种恶性螺旋循环下降大约持续了3年。
 
  银行系统在1932年遭受巨大的打击,许多红极一时的大银行永久关闭。个人投资者变得一无所有,特别是那些信任银行并在银行存款的客户,即使没有投资共同基金的人,随着银行的倒闭,他们的钱也化为乌有。那时政府没有指定存款保险制度。这次金融崩溃的就是人们熟知的“大萧条”时期。
 
  这是合星财富小编通过大量收集美国经济发展数据整理出来的,看完之后顿时大吃一惊,如此现象值得国内同行深思。
 
  二、监管总是在灾难之后
 
  通常在经济危机之后,接着是严厉的监管,政府会推出各种法规避免基金危机的再次发生…… 但是历史告诉我们经济危机不会消失的……
 
  《1933年证券法》:根据该法律,每只进入一级市场的证券都必须通过政府的审查,并维护投资者的知情权。《格拉斯-斯蒂尔法》将银行分为商业银行和投资银行。商业银行不能介入股票与债券发行业务,投资银行不能介入储蓄与借贷业务。
 
  《1934年证券交易法》:规范了股票发行后在股票交易所的交易(也叫做二级市场)。该法律也规定了在二级市场上进行股票交易的公司必须定期发布财务报告以及其他所要求的报告。
 
  《1940年投资公司法》:1929年市场崩溃,投资者对金融系统失去信心。为使得投资者恢复信心,防止共同基金以往不道德行为的重演,美国国会通过该法案。该法案为所以投资信托和投资公司的运作制度严格道德标准。该法案简称为“40法”,它确立了基金公司必须遵循的定期报告制度和分散化的要求,指定广告标准以及配合美国证券交易委员会监管规定。
 
  根据“40法”建立的ETF分为两种,单位投资信托(UIT)和受监管投资公司(RIC)。UIT是被动式管理,成份股分红不能进行分红再投资,将分红放入无利息账户,定期分配给投资者。RIC允许主动管理与分红再投资,先锋采用RIC模式研发被动投资+分红再投资的复合模式。先锋将这种模式申请了专利保护,其他公司可以购买使用授权(但是至今没有公司这么做)。
美国市场财富管理行业的发展之路-合星财富投资理财公司
  三、个人投顾与合星财富的崛起
 
  传统的投资理财公司销售理财产品的模式都是,公司负责产品采集,并制定各种KPI与奖励办法促使渠道销售。在这种模式中最大的问题是公司利益如何与客户利益一致,客户经理通常受到KPI或者销售奖励的诱惑将并不是合适投资者的产品进行销售。这个问题似乎是一个死循环,无解。 如国内所有的券商的经纪业务向财富管理转型一样,如果财富管理就是卖产品,则大家都可以转型成功,否则同样是死局。
 
  在这样的情况下,美国金融机构很多资深的具有客户资源的人士,纷纷出来成了独立理财工作室,不再以赚取代销费用为收入,而是通过向客户收入咨询费用模式,保持自己与客户利益一致(费用通常是客户资产的1%左右)。但问题是,财富管理需要工具,账户管理系统、投资组合系统等等信息技术的支持,如果没有这些,这些独立投顾的工作无法实现。
 
  在这个时候合星财富发现这个市场趋势。从折扣经纪商转型向账户服务商,获得这些独立投顾,便获得这些独立投顾的客户。对于独立投资顾问而言,最大的需求除了账户管理系统之外,就是进一步降低投资金融产品的成本。因为,专业的投资顾问深知金融产品成本对于业绩的影响,这些离开投资理财公司的资深从业者如果想在收取咨询费的前提下保持客户资产的投资业绩,唯有降低金融产品的成本。合星财富通过技术系统帮助投资顾问与客户实现了这一目标。
 
特别声明:本平台所发布的文章,除标注[原创]的文章外,则来源于网络或媒介,如转载时标注了作者及出处,我们会一并载入,如无特别注明,均默认为转载。如原作者阅后认为不妥,请及时告知,我方将立即删除。同时,文章观点仅代表作者观点,不代表本平台立场;文中投资建议仅供参考。

上一篇:第三方财富管理:财富管理行业呼唤量体裁...

下一篇:中晋的倒闭给第三方财富管理留下的阴影面...